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ÆüËܸìÈǤؤνøʸ                                                   1
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Â裱¾Ï¡¡¤Ï¤¸¤á¤Ë                                                    13
¡¡¥Ý¥¤¥ó¥È¡¦¥¢¥ó¥É¡¦¥Õ¥£¥®¥å¥¢Ê¬ÀÏ¡½¡½¼º¤ï¤ì¤¿¥¢¡¼¥È                 13
¡¡¸½Âå¤ÎÅê»ñ²È¤È18ºÐ¤Î¥Ð¥ó¥¸¡¼¥¸¥ã¥ó¥Ñ¡¼¤Î¶¦ÄÌÅÀ¤Ï¡©                 17
¡¡P&FʬÀϤ¬Æ»Íý¤ËŬ¤¦Íýͳ¤È³«È¯¤Î·Ð°Þ                                20
¡¡¤Ê¤¼P&F¥Á¥ã¡¼¥È¤ò»È¤¦¤Ù¤­¤Ê¤Î¤«¡©                                  22
¡¡P&FʬÀϤȤνй礤                                                  23
¡¡¿ÍÀ¸¤Ë¤ª¤¤¤Æ¥ê¥¹¥¯¤ò¤È¤ë¤È¤¤¤¦¤³¤È                                 27

Â裲¾Ï¡¡¥Ý¥¤¥ó¥È¡¦¥¢¥ó¥É¡¦¥Õ¥£¥®¥å¥¢Ê¬ÀϤδðËÜ                       31
¡¡P&F¥Á¥ã¡¼¥È¤Î´ðËܸ¶Â§                                              33
¡¡P&F¥Á¥ã¡¼¥È¤Î¹¹¿·ÊýË¡                                              37
¡¡¥Á¥ã¡¼¥ÈÎý½¬¡½¡½¥Æ¥¯¥Î¥í¥¸¡¼¡¦¥ï¥ó                                 45
¡¡¥È¥ì¥ó¥É¥é¥¤¥ó                                                     50
¡¡¡¡¶¯µ¤»Ù»ýÀþ                                                       51
¡¡¡¡¶¯µ¤Äñ¹³Àþ                                                       54
¡¡¡¡¼åµ¤Äñ¹³Àþ                                                       55
¡¡¡¡¼åµ¤»Ù»ýÀþ                                                       56
¡¡¡¡ÌÜɸÃÍ                                                           57
¡¡¡¡¿âľ¥«¥¦¥ó¥È                                                     59
¡¡¡¡¶õÇä¤ê¤¹¤ë¾ì¹ç¤Î¿âľ¥«¥¦¥ó¥È                                     60
¡¡¡¡¿åÊ¿¥«¥¦¥ó¥È                                                     60

Â裳¾Ï¡¡¥Á¥ã¡¼¥È¥Ñ¥¿¡¼¥ó¡½¡½¼ûµë¤Î¹¶Ëɤε­Ï¿                         63
¡¡·ÐºÑ³Ø101                                                          63
¡¡Îò»Ë¤Ï·«¤êÊÖ¤¹                                                     64
¡¡À®¸ùΨ¤ò¾å¤²¤ë¤¿¤á¤Ë                                               66
¡¡¥Á¥ã¡¼¥È¥Ñ¥¿¡¼¥ó                                                   70
¡¡¡¡¥À¥Ö¥ë¥È¥Ã¥×                                                     72
¡¡¡¡¶¯µ¤¥·¥°¥Ê¥ë                                                     75
¡¡¡¡¼åµ¤¥·¥°¥Ê¥ë                                                     76
¡¡¡¡¥È¥ê¥×¥ë¥È¥Ã¥×                                                   77
¡¡¡¡¥È¥ê¥×¥ë¥Ü¥È¥àÇä¤ê¥·¥°¥Ê¥ë                                       79
¡¡¡¡¶¯µ¤¥«¥¿¥Ñ¥ë¥È¤È¼åµ¤¥«¥¿¥Ñ¥ë¥È                                   81
¡¡¡¡¥«¥¿¥Ñ¥ë¥È¤ò»È¤Ã¤¿Àïά                                           83
¡¡¡¡¼åµ¤¥«¥¿¥Ñ¥ë¥È¤Î·ÁÀ®                                             85
¡¡¡¡¥È¥é¥¤¥¢¥ó¥°¥ë¡¦¥Õ¥©¡¼¥á¡¼¥·¥ç¥ó¡Ê»°³ÑÊݤÁ¹ç¤¤¡Ë                 87
¡¡¡¡¥È¥ê¥×¥ë¥È¥Ã¥×¤ÎÊÑ·Á                                             90
¡¡¡¡¥È¥ê¥×¥ë¥Ü¥È¥à¤ÎÊÑ·Á                                             90
¡¡¡¡¥¹¥×¥ì¥Ã¥É¡¦¥È¥ê¥×¥ë¥È¥Ã¥×                                       91
¡¡¡¡¶¯µ¤¥·¥§¥¤¥¯¥¢¥¦¥È                                               94
¡¡¡¡¥í¥ó¥°¥Æ¡¼¥ë¡¦¥À¥¦¥ó                                             97
¡¡¡¡¥Ï¥¤¥Ý¡¼¥ë¤Î·Ù¹ð                                                 100
¡¡¡¡¥í¡¼¥Ý¡¼¥ë¤Î·ÁÀ®                                                 100
¡¡¡¡Ëö¹­¤¬¤ê·¿¥È¥Ã¥×¤Î·ÁÀ®                                           102
¡¡¡¡¼åµ¤¥·¥°¥Ê¥ëž´¹                                                 104
¡¡¡¡¶¯µ¤¥·¥°¥Ê¥ëž´¹                                                 105
¡¡Å·ºÍ¤Î¤Ò¤é¤á¤­                                                     108
¡¡¡¡¿¦¿Í¤Ø¤ÎÆ»                                                       108
¡¡¡¡°ìή¤Î»Å»ö¤ò¤¹¤ë¤¿¤á¤Ë                                           110

Â裴¾Ï¡¡¥ì¥é¥Æ¥£¥Ö¡¦¥¹¥È¥ì¥ó¥°¥¹¤Î½ÅÍ×À­                             113
¡¡RS¤Î¼ïÎà                                                           114
¡¡¡¡¡¡£±¡¥RSÂÐ¥À¥¦Ê¿¶Ñ¡Ê¥Þ¡¼¥±¥Ã¥ÈRS¡Ë                               114
¡¡¡¡¡¡£²¡¥RSÂÐDWA¥»¥¯¥¿¡¼»Ø¿ô¡Ê¥Ô¥¢RS¡Ë                              114
¡¡¡¡¡¡£³¡¥¥Þ¡¼¥±¥Ã¥ÈÂÐ¥»¥¯¥¿¡¼»Ø¿ô¡Ê¥»¥¯¥¿¡¼RS¡Ë                     115
¡¡RS¤Î·×»»                                                           115
¡¡¡¡¡¡¡¡¥Þ¡¼¥±¥Ã¥ÈRS¡¿¥Ô¥¢RS¡¿¥»¥¯¥¿¡¼RS
¡¡RS¥Á¥ã¡¼¥È¤Î²ò¼áÊýË¡                                               118
¡¡¥Ô¥¢RS¤Î²ò¼á                                                       129
¡¡¥»¥¯¥¿¡¼RS¤Î²ò¼á                                                   132
¡¡»Ø¿ô¤ÎÁȤ߹ç¤ï¤»                                                   136

Â裵¾Ï¡¡Â裵¾Ï¡¡NYSE¤ÈŹƬ»Ô¾ì¤Î¥Ö¥ê¥Ã¥·¥å¡¦¥Ñ¡¼¥»¥ó¥È¤Î³µÇ°¡½¡½ºÇ¤â½ÅÍפʥޡ¼¥±¥Ã¥È»Øɸ    145
¡¡NYSE¥Ö¥ê¥Ã¥·¥å¡¦¥Ñ¡¼¥»¥ó¥È»Ø¿ô                                     145
¡¡¼«Ê¬¤Ë¹ç¤Ã¤¿¥ª¥Ú¥ì¡¼¥Æ¥£¥ó¥°¥·¥¹¥Æ¥à¤ò»ý¤Ã¤Æ¤¤¤ë¤«                 149
¡¡¥Ö¥ê¥Ã¥·¥å¡¦¥Ñ¡¼¥»¥ó¥È¤Î³µÇ°¤È³«È¯¤Î·Ð°Þ                           153
¡¡¤Ê¤¼°ìÈ̤λؿô¤Ç¤Ï¤Ê¤¯BPI¤ò»È¤¦¤Î¤«                                156
¡¡¥Ö¥ê¥Ã¥·¥å¡¦¥Ñ¡¼¥»¥ó¥È¤Î»ÅÁÈ¤ß                                     159
¡¡NYSE BPI¤Î¥ê¥¹¥¯¿å½à                                               161
¡¡¡¡¡Ö¶¯µ¤³Îǧ¡×¤Î¥Þ¡¼¥±¥Ã¥È                                         161
¡¡¡¡¡Ö¶¯µ¤ÄÌÃΡפΥޡ¼¥±¥Ã¥È                                         162
¡¡¡¡¡Ö¶¯µ¤Ä´À°¡×¤Î¥Þ¡¼¥±¥Ã¥È                                         163
¡¡¡¡¡Ö¼åµ¤³Îǧ¡×¤Î¥Þ¡¼¥±¥Ã¥È                                         164
¡¡¡¡¡Ö¼åµ¤ÄÌÃΡפΥޡ¼¥±¥Ã¥È                                         165
¡¡¡¡¡Ö¼åµ¤Ä´À°¡×¤Î¥Þ¡¼¥±¥Ã¥È                                         166
¡¡BPI¤Î¶µ·±                                                          167
¡¡¡¡1987ǯ                                                           167
¡¡¡¡1990ǯ                                                           169
¡¡¡¡1994ǯ                                                           170
¡¡¡¡1998ǯ                                                           172
¡¡·×²è¤òΩ¤Æ¤è                                                       174
¡¡¡¡2000ǯ                                                           183
¡¡OTC BPI                                                            185

Â裶¾Ï¡¡¤½¤Î¾¤Î»Øɸ                                                 189
¡¡£²¤Ä¤Îû´ü»Øɸ                                                     191
¡¡¡¡10½µ°ÜÆ°Ê¿¶Ñ¤è¤ê¤â¾å¤Ç¥È¥ì¡¼¥É¤µ¤ì¤Æ¤¤¤ëÌÃÊÁ¤Î³ä¹ç¤Î»Ø¿ô¡ÊP-10»Ø¿ô)   191
¡¡¡¡¥Ï¥¤¥í¡¼»Ø¿ô                                                     196
¡¡¡¡30½µ°ÜÆ°Ê¿¶Ñ¤è¤ê¤â¾å¤Ç¥È¥ì¡¼¥É¤µ¤ì¤Æ¤¤¤ëÌÃÊÁ¤Î³ä¹ç¤Î»Ø¿ô¡ÊP-30»Ø¿ô¡Ë   197
¡¡¡¡Æ­Íî¥é¥¤¥ó                                                       200
¡¡¡¡¥Ý¥¸¥Æ¥£¥Ö¥È¥ì¥ó¥É¤Î³ä¹ç¡ÊPT¡Ë                                   200
¡¡RS¤¬¡ßÎó¤Î³ä¹ç¡ÊRSX¡Ë                                              203
¡¡¡¡RS¤¬Ç㤤¥·¥°¥Ê¥ë¤Î³ä¹ç¡ÊRSP)                                     207
¡¡¡¡¶¯µ¤¥»¥ó¥Á¥á¥ó¥È»Ø¿ô                                             209
¡¡¡¡¼åµ¤¥»¥ó¥Á¥á¥ó¥È»Ø¿ô                                             209
¡¡¤Þ¤È¤á                                                             209
¡¡ºÄ·ô»Ô¾ì¤Î»Øɸ                                                     212
¡¡¡¡¥À¥¦¡¦¥¸¥ç¡¼¥ó¥º20¼ïºÄ·ôÊ¿¶Ñ                                     212
¡¡¾¦ÉÊÀèʪ»Ô¾ì                                                       218

Â裷¾Ï¡¡¥»¥¯¥¿¡¼Ê¬ÀÏ                                                 219
¡¡¥Ö¥ê¥Ã¥·¥å¡¦¥Ñ¡¼¥»¥ó¥È»Ø¿ô¤Ë¤è¤ë¥»¥¯¥¿¡¼Ê¬ÀÏ                       219
¡¡Åŵ¤¥»¥¯¥¿¡¼BPI                                                    227
¡¡¥Æ¥ì¥³¥àBPI                                                        233
¡¡¤Þ¤È¤á                                                             239
¡¡¥»¥¯¥¿¡¼¥Ù¥ë¥«¡¼¥Ö                                                 240
¡¡¥Ç¥¦¥¹¡¦¥¨¥¯¥¹¡¦¥Þ¥­¥Ê                                             243

Â裸¾Ï¡¡¥ª¥×¥·¥ç¥ó¤ÈETF¤òÍøÍѤ·¤¿¥Ý¡¼¥È¥Õ¥©¥ê¥ª¤Î¥ê¥¹¥¯´ÉÍý          247
¡¡¥³¡¼¥ë¥ª¥×¥·¥ç¥ó                                                   249
¡¡¡¡ÄêµÁ                                                             249
¡¡¡¡¥³¡¼¥ë¤ÎÇ㤤¼ê                                                   249
¡¡¡¡¥«¥Ð¡¼¥É¥³¡¼¥ë¤ÎÇä¤ê                                             253
¡¡¥×¥Ã¥È¥ª¥×¥·¥ç¥ó                                                   256
¡¡¡¡ÄêµÁ                                                             256
¡¡¡¡¶õÇä¤ê¡Ê¥·¥ç¡¼¥È¡Ë                                               256
¡¡¡¡¶õÇä¤ê¤ÎÂå¤ï¤ê¤È¤·¤Æ¤Î¥×¥Ã¥È                                     257
¡¡¡¡¥×¥Ã¥È¤ÎÇä¤ê¡½¡½¥¢¥ó¥À¡¼¥é¥¤¥¿¡¼¤Ë¤Ê¤ë                           259
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