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『マーケットニュートラル投資の世界』
〜ヘッジファンドの投資戦略 2002年2月27日発売!!
A5判横組み 300ページ／定価 本体 5,800円+税 ／ISBN 4-939103-55-2 0033
著者●ジョセフ・Ｇ・ニコラス／訳者●三菱信託銀行受託財産運用部門
（※下のリンクをクリックすると立ち読みできます）
●目次
・日本語版への序文…1
・翻訳によせて…3
・謝辞…11
・序言…13
・イントロダクション…17
→お申し込みはトレーダーズショップからどうぞ!!
●著者紹介
ジョセフ・Ｇ・ニコラス法学博士（Joseph G. Nicholas）
投資顧問会社のヘッジファンド・リサーチ（HFR）LLC、ヘッジファンド関連データ提
供大手のヘッジファンド・リサーチ（HFR）Inc.の創業者で社長。また同氏はチューリ
ッヒHFRインデックス・ファンドを共同開発した。著書に『ヘッジファンドのすべて― ―世界のマネーを動かすノウハウ』（東洋経済新報社）がある。オルタナティブ投資に関する講演やメディアへの出演も多数。
原書："Market-Neutral Investing : Long/Short Hedge Fund Strategies"
マーケットニュートラルの８つ戦略とそのリスクとメリットについて分かりやすく解説
８つの主要戦略のリスクとメリットについて
マーケットニュートラルを組み入れたポートフォリオの構築方法について
マーケットニュートラル戦略を実践している実務家のアドバイスや意見を収録
今日のような変動の激しいマーケットでは、これまで以上にリスク管理が重要であ る。投資家は、価格変動リスクからポートフォリオの価値を守ることを強く求めてお
り、そのニーズに応える最良の手法として、マーケットニュートラル投資戦略が登場
した。本書では、ヘッジファンド業界の権威であるジョセフ・Ｇ・ニコラス氏が、
マーケットニュートラル投資戦略を使ってリスク調整後リターンを向上させる新しい
投資手法について検討していく。
マーケットニュートラル投資戦略が魅力的なのは過去10年間、素晴らしい運用実績 を上げてきたからである。しかし、この戦略はロングとショートさらにはレバレッジ
が組み合わされているため、伝統的な投資手法とはまったく異なっている。そのた
め、この戦略を理解するためには、まず戦略を基本要素にまで分解し、それぞれの特
徴を把握したうえで、それらがどう相互にかかわり合ってひとつのシステムを構成し
ているのかを理解しなければならない。本書では、８つの主要なマーケットニュート
ラル投資戦略に焦点を絞り、過去の実績の収益源を明らかにしていく。投資家が、パ
フォーマンス実現の可能性を見極めるのに、大いに参考となるはずである。
ニコラス氏は、自らが経営するヘッジファンド・リサーチ社（HFR)のデータベースに収められた3000を超えるファンドの情報や、HFRが管理をしているヘッジファンドのために行った日次のポートフォリオ分析の結果を引用している。また、それぞれの戦略について運用マネジャーや実務家の実例も豊富である。
本書は、マーケットニュートラル投資戦略に真正面から取り組んだものであり、成
功例を挙げるだけでなく、失敗例についてもその原因にまで踏み込んで解説を加えて
いる。明解で深い洞察に富んでいるうえ、数多くのチャートやグラフを収録した本書
は、機関投資家・個人投資家にとっての必須アイテムとなるであろう。
●推薦の言葉
「本書は、ヘッジファンドの投資家や今後投資を考える人々が読むべき必読書であ
る。まさに投資家待望の作品であり、これがきっかけとなってヘッジファンドにかか
わる者が増えるのは必至である」
ジャック・バリー（ビーコン・ヒル・アセット・マネジメント社長）
「ジョセフ・ニコラス氏は、ヘッジファンド業界を引っ張ってきた経験を生かし、
マーケットニュートラル投資という世界の分かりやすい案内書を作り上げてくれた。
この本は、マーケットニュートラルとリスクフリーの違いを説明しつつ、投資の世界
でもっとも難解なこの分野のテクニックやリスク、投資機会に関して分かりやすく分
析してくれている」
ジーン・T・プレッティ（ザゾブ・アソシエートLLC社長兼最高投資責任者）
「ジョセフ・ニコラス氏は、この本でさまざまなアービトラージ取引の詳細について 素晴らしい解説をしている。本書は、マーケットニュートラルという新投資戦略につ
いての真実を投資家に伝えるため、非常に役立つに違いない」
バリー・ニューバー
ガー（エイバリー・キャピタル・マネジメント社シニア・マネージング・ディレクター）
「マーケットニュートラル投資戦略は、ヘッジファンド業界のなかですでに地位を確 立しており、最も成長著しい分野である。ニコラス氏は、機関投資家・個人投資家の
双方から需要が高まっている８つの戦略について、価値の高い洞察の成果を示してく
れた。それぞれの戦略特性について、リスクなど各要因を基本要素にまで分解し、実
用的で斬新な分析を見せてくれている。この画期的な作品は、読者の知識や投資範囲
を広げてくれるものであり、グローバル・ポートフォリオ・マネジャーや国際投資業
界、投資サービス業界にかかわる者にとって、かけがえのない参考書になることだろう」
ソハイル・ジャファー（オルタナティブ投資マネジメント協会会長）
「ヘッジファンド業界リサーチの第一人者が語る、実践的で根拠の確かなアドバイ
ス。個人富裕層や機関投資家、そしてそのアドバイザーたちは、本書に取り上げられ
たトピックから生きた知識を得ることができるだろう。ヘッジファンドは、金融と投
資の分野での最先端テクノロジーなのである」
バーノン・Ｃ・サムニクト（サムニクト＆アソシエーツ社、およびサムニクト・ヘッ
ジファンド・アドバイザー社長、ＭＢＡ、ＣＦＰ）
「ジョセフ・ニコラス氏は、マーケットニュートラルがリスクに対して中立だという 誤った理解を正すために、分かりやすく簡潔にまとめた説明をしている。この本は、
ファンドの運用者と投資家のいずれにとっても、マーケットニュートラルという有益
で分散効果の高い投資戦略のメカニズム、利点、リスクについて深い洞察を与えてく
れるだろう」
ダニエル・ナイト（コロンバイン・アセット・マネジメント社ポートフォリオ・マネ
ジメント部ディレクター、ＣＦＡ）
「ジョセフ・ニコラス氏は、アービトラージとマーケットニュートラル戦略を使って 投資リターンやリスク目標を達成することの複雑さ、それによって得られる投資機会
について極めて巧みに説明している。ここで語られている戦略こそ、投資マネジメン
トや投資業界の将来を担うものである。投資に真剣に取り組むマネジャーや投資家に
とって、この書は必読書である」
グレッグ・ウィリアムス（スプリングフィールド・アセット・マネジメント社長）
「ジョセフ・ニコラス氏は、ヘッジファンド業界を引っ張ってきた経験を生かし、
マーケットニュートラル投資という世界の分かりやすい案内書を作り上げてくれた」
ジーン・T・プレッティ（ザゾブ・アソシエートLLC社長兼最高投資責任者）
「マーケットニュートラル投資戦略は、ヘッジファンド業界でも特に成長著しい分野 である。ニコラス氏は、機関投資家・個人投資家の双方から需要が高まっている８つ
の戦略について、価値の高い洞察の成果を示してくれた。私たちの知識はもちろん、
投資範囲を広げる画期的な作品である。グローバル・ポートフォリオ・マネジャーや
国際投資業界、投資サービス業界にかかわる者にとって、かけがえのない参考書にな
ることだろう」
ソハイル・ジャファー（オルタナティブ投資マネジメント協会会長）
「ヘッジファンドの投資家や今後投資を考える人々が読むべき必読書である。まさに 投資家待望の作品であり、これがきっかけとなってヘッジファンドにかかわる者が増
加するのは必至である」
ジャック・バリー（ビーコン・ヒル・アセット・マネジメント社長）
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