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西村貴郁コラム『USDJPYの東京時間での独自性に関して』
日経225先物、JGB（日本国債）先物、海外の指数先物、商品先物等様々な原資産を対象とした先物取引が行われているが、それぞれの市場の一日の流れを検証していくと、月ごと、曜日ごと、また時間ごとの様々な性格が垣間見れる。
その一端を為替市場（ドル・円）を対象にして見てみよう。
為替市場は24時間取引されている市場である。
ただし、大きくはアジア（東京）、欧州（ロンドン）、米国（NY）の時間帯に分けて考えることが一般的であろう。
では、それぞれの時間帯ごとにドル･円に何か顕著な特徴が見えるだろうか？
それぞれの市場の特徴を見るために、まずCME（シカゴマーカンタイル取引所）の通貨先物を通して、その売買高及びボラティリティ（（高値−安値）の平均値を利用）から概ね下記のように、ざっくりと時間帯を分けてみよう（全て日本時間ベース）。
東京：am9:00からpm16:00、ロンドン：pm16:00からpm23:00、NY：pm23:00から翌am6:00
この時間帯を基準に、それぞれの市場の寄り付きにドルロングを行い、それぞれの市場の終了時に決済すると、下記のようなパフォーマンスとなる
（パフォーマンスの計測は2002年10月21日〜2009年3月2日、価格データはTradeStation Securities、また図表の縦軸は累積損益（円）、横軸は取引回数（回）、パフォーマンス結果はスリッページなし）。
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投資顧問会社 West Village Investment代表取締役社長。2006年4月にS&P500E-mini向けシステムを自社開発し、米国の証券会社Strikerにシステムを登録、一任勘定による個人資産の運用をスタート。同年8月には世界的に有名な投資システム会社、米国MESA SOFTWARE社と業務提携し、日経225先物向け「R-MESA3 Nikkei」を共同開発。同年11月には正規代理店としてトレードステーション2000iの販売を開始。