今でこそ実際の値動きに基づいたルールベースの短期トレードというのは日本でも当たり前になった観があるが、当時は日本国内でそれを実践している人は皆無に近かった。そのため、それを解説した日本で最初の書籍である『魔術師リンダ・ラリーの短期売買入門』の翻訳・出版は、当時としては衝撃的な出来事であったし、それは個人投資家のみならず多くのマーケット関係者に驚きを持って迎えられた。

　ところで、『魔術師リンダ・ラリーの短期売買入門』は今では百数十冊を数えるパンローリングのウィザードブックの記念すべき第１号として出版された。ここに記しておきたいが、本書をはじめ個人投資家向けの優れた相場書籍を多く擁するウィザードブックシリーズが生まれ世に出たのは、優れた相場師でありかつ器量の大きなビジネスマンである後藤康徳という天才と、相場好きで職務に対するストイックなまでの責任感を持つ阿部達郎というたぐいまれな編集者が出会ったおかげである。彼らの翻訳に関する熱意が多くの関係者を動かし、トレードに関する実用的な教科書として驚くべき高い品質を持ったウィザードブックシリーズを作り出したのである。私は微力ながらその事業に参加できたことを誇り

に思っている。

　振り返って考えると、その最初の試みとしてコナーズの著書を選んだのは真に正しい選択であった。前述したように本書を含めて彼の著書の邦訳を都合３冊出版することになったが、それらはどれも私たちが自信を持って読者にお薦めできる実践的なトレードの教科書である。何よりコナーズの邦訳をいつも真っ先に読めることになった私は幸せであった。本書もトレーダーの皆さんの期待を裏切るようなことはけっしてないと私は断言する。

　翻訳に当たっては以下の方々に心から感謝の意を表したい。翻訳者の山下恵美子氏は丁寧な翻訳を実現してくださった。そして阿部達郎氏にはいつもながら丁寧な編集・校正を行っていただいた。また本書が発行される機会を得たのはパンローリング社社長の後藤康徳氏のおかげである。

　2011年4月

　

長尾慎太郎

　多くの空売りファンドは派手なストーリーを持つ急上昇株に注目し、その銘柄を空売りする傾向がある。彼らはほとんどの場合は正しいのだが、空売りするのが早すぎることが多い。こうした株のなかには成層圏まで飛んで行きそうな勢いで上昇する株があり、空売りファンドが空売りした水準から100％、200％、あるいは300％上昇することも珍しくない。言うまでもなく、こうした株を空売りしたファンドマネジャーのほとんどは、株が下落する前に消えていなくなってしまう。 　私はこうした急上昇株を調べてみた。その結果、こうした株は下落する前にひとつのある共通点を持っていることが分かった。それは、週足でのADXが60を超えたあとに方向を下向きに変えると、株価も下落し始め、二度と再びその水準に上昇することはないという点だ。

　ルールを見る前に、ここで何が起こっているのかを理解する必要がある。日足でのADXが60に達するためには、株価は力強く上昇していなければならない。そして週足でのADXが60に達するためには、放物線状に上昇しなければならない。欲、空売りしたあとの恐怖、ボラティリティは最高潮に達しているため、このバブルはいつ崩壊してもおかしくない状態にある。

　ここで警告しておきたいことがある。それは、これらの株はさらに上昇する可能性がないとは言えないため、買い戻しのプロテクティブストップを置いておいたほうが無難だということである。大きく稼ぎたいのであれば、15％の位置にストップを置くことを勧める。また、空売りよりも、間違ったときに損失を限定でき、株を借りる必要のないディープ・イン・ザ・マネーのプットをお勧めする（あなたのブローカーが株を借りることができないため空売りできないときには、ディープ・イン・ザ・マネーのプットのことを思い出してもらいたい）。

　この空売り戦略のルールは以下のとおりである。

１．週足でのADXが60よりも高い株を見つける。
２．株価は20ドル以上でなければならない（このセットアップは株価の高いほどうまくいく）。
３．週足でのADXが60に達し、その後ADXが下向きになるのを待つ。
４．上の３つのルールが満たされたら、空売りする。15％の位置にストップを置く（15％を超えるリスクはとらない）。
５．20％の利益が出た時点でポジションの半分を利食い、残りの半分に対してはトレーリングストップを置く。

　それでは例を見てみよう。（以下は本文で）