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『グリーンブラット投資法
Ｍ＆Ａ、企業分割、倒産、リストラは宝の山』
著者 ジョエル・グリーンブラット
訳者 奥脇省三
ISBN4-939103-41-2 C2033
四六判 272ページ
定価 本体 2,800円+税
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グリーンブラットが運用するヘッジファンド
Gotham Absolute Return Institutional 市場平均との比較
 ジャック・シュワッガー著『続マーケットの魔術師』に 年複利平均50.0％のリターンを誇る「バリュー投資のカリスマ」として紹介されました。 |
このウィットに富み、しかも読みやすい入門書のなかに、読者は株式市場の奥深いところに隠された宝物の在りかを発見するだろう。相場のプロや教授たちにもできなかったことをやり遂げるのが、何と簡単なことかを知るだろう。それには特別なツールもいらないし、学歴も無用だ。必要なのはただ少しばかりの時間と努力であり、これさえ惜しみなくつぎ込めば、あなたもまた「相場の天才」になることができるのだ。
では、ジョエル・グリーンブラットとは一体、何者でなぜ彼の言葉に耳を傾ける価値があるのか？ 彼はフォーチュン500社のひとつに数えられる会社の会長をしていたことがあり、また個人パートナーシップの投資会社、ゴサム・キャピタル社の創設者だが、この会社の運用する株式ポートフォリオは創設時の１ドルが、10年後に52ドルになるという実績を上げた。彼は、その秘訣をいますべて明かそうとしている。
専門家たちが専門家として受けた教育ゆえに見逃してしまう投資のチャンスをどうしたら発見できるかを、本書は教えている。個人投資家がウォール街のプロたちに対して、圧倒的な優位に立てる場所、地図さえないその場所に待つ隠された宝や信じられないほどの利益を、読者は学んでいくだろう。この本は理論的に可能だということを詰め込んだ本ではない――「相場の天才に変身する方法」は、大きな利益が実際に可能となる特殊状況を発見するための実践的なガイドだ。その特殊状況の具体的なケーススタディや投資家が必要とする基本的な情報や、また投資家が使う投資手段などがすべてここに書かれている。読者が市場の指標に打ち勝とうとしている投資家なら、どうやら正しい場所をたどり着いたようだ。読者が相場の天才になりたいのなら、この本を、株式市場に隠れている宝物の秘密の隠れ家へ導く地図と考えるべきである。
◇安全確実な市場平均を打ち負かすための「特殊状況」
●企業分割（スピンオフ）
●企業再編成（リストラ）
●マージャー・セキュリティーズ
●合併
●引受権の売り出し
●資本再編成
●倒産
●リスク・アービトラージ
 写真提供: Avner Katzav |
著者 ジョエル・グリーンブラット（Joel Greenblatt）個人パートナーシップの投資会社であるゴッサム・キャピタル社の創設者。グリーンブラットはウォートン校でBS（理学修士とMBA（経営学修士）を修得した。事務所はニューヨークのマンハッタン、住まいはロングアイランドである。著書に『株デビューする前に知っておくべき「魔法の公式」』（パンローリング）がある。
原書『You Can Be a Stock Market Genius：
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訳者のまえがき 謝辞 第一章 成功への道をまっすぐ進め――運転手さん、それからちょっと右へ入ってくれ プロの挑戦 蓄財の秘訣 第二章 いくつかの基本原則――外出しても家に置き忘れてはならないもの いくつかの基本原則 投資利益の秘密の隠し場所 第三章 この親にしてこの子あり――企業分割、部分分割、株式引受権売り出し 企業分割 最善のなかにも最善を選ぶ ＜ケーススタディ＞ホスト・マリオット／マリオット・インターナショナル 埋められた宝物を掘り返す ＜ケーススタディ＞ストラテック・セキュリティ／ブリッグス＆ストラットン 大当たりのホーム・ショッピング―― カートライト（英国の有名な資産運用会社・証券会社）一家でもこれほど儲かったことはなかった 十戒 ＜ケーススタディ＞アメリカン・エクスプレス／リーマン・ブラザース 部分分割 ＜ケーススタディ＞シアーズの実質価格 インサイダーからの情報――自分で調べるための手引き 権利はすべて買え ＜ケーススタディ＞リバティ・メディア／テレ―コミニュケーションズ 企業分割――要約 第四章 自宅ではやらないように――リスク・アービトラージとマージャー・セキュリティーズ リスク（マージャー）・アービトラージ ＜ケーススタディ＞フロリダ・サイプレス・ガーデンズ／ハーコート・ブレイス・ジョバノビッチ リスク・アービトラージについてさらに悪い材料 ＜ケーススタディ＞コンバインド・インターナショナル／ライアン保険グループ マージャー・セキュリティーズ ＜ケーススタディ＞スーパー・ライト・フーズ ＜ケーススタディ＞パラマウント・コミュニケーションズ／バイアコム 要約 第五章（別名一一章、つまり破産） 街に流される血（君の血でないことを祈る）――企業倒産と企業再構築（リストラ） 企業倒産 ＜ケーススタディ＞チャーター・メディカル 売却――どんなときにがんばり、どんなときに降りるかを知る 企業再構築（リストラ） ＜ケーススタディ＞グリーンマン・ブラザース ＜ケーススタディ＞ゼネラル・ダイナミックス 簡単な要約 第六章 一攫千金の投資証券 ――資本再編成（リキャップ）、スタッブ株、ＬＥＡＰＳ、ワラントとオプション 資本再編成（リキャップ）とスタッブ株式 ＜ケーススタディ＞ＦＭＣ株式会社 ＬＥＡＰＳ（長期株式予測証券、長期オプション契約のこと） ＜ケーススタディ＞ウエルズ・ファーゴのＬＥＡＰＳ ワラントについての短い説明 もうひとつ短い説明――特殊な状況でのオプション投資 ＜ケーススタディ＞マリオット・コーポレーションのオプション 簡単な要約と無償交付 第七章 森を通して木を見る 質問 特殊状況への投資チャンスをどこで見つけられるのか？ 名人のまねをする オーケー――アイデアは見つけた！ そこでどうすればいい？ 投資情報の直接的供給源 投資情報の間接的情報源 質問 基本的な知識を磨く必要が出てきたらどうする？ どこで財務諸表の基礎をすぐ理解する方法を学べるだろう？ このキャッシュフローとは一体なんのことかね？ 何なのだ？ どうしてこれが重要なんだ？ （どうしたら買えるかね？） 本書以外にも、読むに値する投資の本はあるだろうか？ 第八章 かの地に着くことこそ、すべての喜び 付録 用語集
「特殊状況投資の入門書だが、読み応えがあって、それに面白い。グリーンブラットの投資戦略から恩恵を受けた数百万ドルの受益者として、実際に役に立つ投資方法を推薦するのには特別の喜びを感じる」
「株式市場で儲けるための偉大な指針だ。実によく書けているし、面白い」
――マイケル・Ｆ・プライス、ミューチュアル・シリーズ・ファンド社社長、またバロンズ誌円卓会議メンバー「株式市場でカネを儲ける方法は多いが、これはその傑作のひとつだ」
――ジム・ロジャーズ、『21世紀〈この国が買い、この国は売り〉』の著者
「この洗練されて気の利いた面白い本を、たくさんの投資家に読んでもらいたくない。この本から得られる現実的な洞察力で儲けさせてもらうとき、競争相手になってはかなわないからね」
「この本を、株式市場にある宝物への地図と考えるべきだ」
――マイケル・スタインハルト『ヘッジファンドの帝王』の著者
「歴戦の投資家が何を考えているかについての、まことに魅力ある実例である」
――ジョン・トレイン『マネーマスターズ列伝』の著者「ジョエルは私の好みの人物だ――非常に優れた常識を持っている。この本は素晴らしい！」
――アラン・Ｃ・グリーンバーグ、ベア・スターンズ社会長「個人投資家はウォール街で最も洗練された投資戦術を、この本の価格で入手できる。ジョエルの気が変わって発行をやめてしまう前に急いで１冊買っておくべきだ」
――セス・Ａ・クラーマン、ボウポスト・グループ社長、『安全域』の著者「ジョエル・グリーンブラットは読者に株式市場とは何かを教え、そこで一財産作るのにはどうしたらよいかを教えている」
――『ウォール・ストリート・ジャーナル』
上記公式の詳細は、グリーンブラット氏の別著 『『株デビューする前に知っておくべき「魔法の公式」』の81ページ、194ページに掲載されています。
1993年から2005年のアメリカ株、ヨーロッパ株、日本株の検証についてはリンクのパンレポート（「魔法の公式」ヘッジファンドの運用者が公開）をご覧ください（無料）
※益回りでなく配当利回りでスクリーニングする手法に、『ダウの犬投資法』があります。
『ダウの犬投資法』については、マイケル・オヒギンズ著『ダウの犬投資法(原書：Beating The Dow)』をご覧ください。
荒井拓也著 『1000ドルから本気でやるアメリカ株式投資』150ページ目に、
グリーンブラット氏のことについて触れられています
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