目次

監修者まえがき

まえがき （ラリー・ウィリアムズ）

　私は、マーケットで50年近くトレードしているが、本書を読んで息子から教えられた。子供が先生になったのだ。最初に学んだのは、自分自身をよく理解しなければ、間違いを犯しても悪い習慣が直らないという現状を変えることはできないということだった。

　自分自身を知らずに、どうやって変わることができるだろうか。

　私は、マーケットについても、自分のトレーダーとしての性格もだいたい把握しているつもりだった。しかし、それはまったくの間違いだった。息子が用意した性格のプロファイル検査を受けてみると、すぐに自分の強みと弱みが分かったからだ。驚いたことに、これまでまったく気づかなかったことばかりだった。

　私は、自分が素晴らしいトレードシステムを開発できることは分かっていたが、それに従ってトレードすることがどうしてもできなかった。これまで行った素晴らしいトレードのほとんどは、自由なスタイルで行ったトレードであり、それは数学的な公式に集約することができなかった。しかし、検査を受けたことで、優れたシステムは作れてもそれに従えない理由が分かった。

　要するに、自分に合っていなかったのだ。私の頭はシステムを考えることができても、私の性格はそれに従うことができなかった。このことは、私にとって大きな発見だった。自分にとって最高のトレード方法がはっきりしたからだ。これで自分に合うトレード方法を探すことができる。自分のトレーダーとしての機能に気づいたことで、どうすればトレードシステムをうまく使えるのか理解することができた。つまり、自分にとって最高のトレード戦略とトレードシステムの最高の使い方が一度に分かったのである。

　検査の結果を見たときは、一種の「アハ体験」だった。そして、本能的かつ直感的に、私がトレーダーとして成功した理由と改善すべき分野が分かった。

　私の場合、リスクが怖くてトレードを仕掛けられないということはない。そして、そのことは検査結果にも現れていた。しかし、私のトレードにおける最大の弱みが細部に注意を払わない点だということは今回初めて知った。私が細かいことに気がつく人間とはほど遠いことは明らかだが、この性格がトレードのさらなる成功を阻んでいたことは、息子の分析内容を読むまで気づかなかった。

　本書を読むことで、読者が自分の性格について深い洞察を得ることを、私も息子も期待している。世界のトップトレーダーの性格を肩越しにのぞき込むだけで、それができるのである。

　本書を読んで、私はトレードの成功に関するさらなる洞察を得ることができた。これについては、息子の研究に協力してくれた優れたトレーダーたちに感謝し、敬意を表したい。彼らが心と魂をのぞかせてくれたおかげで、普通の人たちでもトレードや投資を向上させることができるようになった。

　私たちはマーケットについて学ぶときに、投資やトレードの本を読む。しかし、本書はそれとは少し違う。本書は自分自身について学び、成功したトレーダーがどのように考え、どのように反応しているのかを学び、あなたのトレードを改善するためのテクニックを学ぶための本なのである。

　そこがほかの本とは違う点だ。これはあなたのために特別に書かれた本であり、紹介したデータはあなたのトレードを向上させるためのものだと思ってほしい。

　敵と自分の両方を理解していれば、勝利は間違いない。

　そして、敵のことはすでに分かっている。あとは自分自身について知るだけでよい。

　2012年（米バージン諸島セントクロイ島にて）

　　　　　　　　トレーダー兼息子を誇りに思う父親
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　ラリー・ウィリアムズ

■序文

　実はそれがあるのだ。これからそのことについて話していきたい。

　私の名前はジェイソン・ウィリアムズ。成人精神科の医師で、博士だ。私は、アメリカ（もしくは世界）でも傑出した医療センターであるジョンズ・ホプキンス病院（メリーランド州ボルティモア）で精神科医として訓練を受けた。父は、世界で最も傑出した先物・商品トレーダーのひとりと言われているラリー・ウィリアムズである。ちなみに、私にとっては良い父親でもある。

　父と私は長年にわたって人間の感情と性格特性とマーケットにおける投機の成否との関係について考え、話し合い、議論を重ねてきた。これは私たち親子にとってお気に入りの話題であり、私たちの経歴を考えれば、この議論をさらに極めてその結果を本にまとめようと思ったのは自然なことだろう。

　私たちは、この分野の科学的な文献を詳しく調べただけでなく、独自のデータも集め始めた。2010年からは、厳選した一流トレーダーに標準化された性格検査（NEO PI-R）を受けてもらってきた。彼らはみんな非常に活発にトレードしており、長年（なかには何十年）にわたって安定的な利益を上げている人たちだ。検査を受けてもらったあとは、結果について本人と個別に話をすることで、優れたトレーダーについてさらに理解を深めた。その結果は本書のなかで紹介していく。

　この研究は、ちまたによくあるような無意味で実現性がなく、理屈も通らない心理療法もどきのたわごとではないので安心してほしい。また、あなた以上に問題を抱えているような人が提唱している自己啓発的なものでもない。さらに言えば、あいまいな一般論のみの診断で、トレードについて何も具体的な対処方法を示さない簡単で薄っぺらい性格クイズでもない（インターネット上にもたくさんあるが、タダのものにはそれ以上の価値はない）。

　本書は、それよりもっと価値があるし、現実的だ。ここで紹介するのは、すべて現時点で解明されている人間の脳と精神生活（心理学）に基づいた科学的な原則である。私の知るかぎりで、トレードの成功と性格特性について本格的に掘り下げた初めての研究だと思う。

　激しく上下するマーケットで生き延びようとしているときに、感情を管理するのが大変なのは間違いない。マーケットが動くたびに、私たちの感情はそれぞれの性格に基づいて動き、反応する。感情がお気に入りのトレードシステムやマーケットの指標と同じくらい重要だということを否定する人は、現実から目をそらしているか、単なる「みなしトレーダー」かのどちらかだろう。

　実は、大学で習う典型的な金融論は、判断に伴う人間の生の感情を考慮していない。金融の世界ではみんなが合理的に行動するものと想定されているが、実際はそうならないことをみんな知っている。投資家やトレーダーの判断は、しっかりとした理論だけではなく、その人の生活のなかで生まれた感情にも左右される。

　私たちがトレードするときに、このような心理バイアスの影響を受けることは避けられない。自分自身の性格と気質と、それがお金にかかわる判断にいかに影響しているかを理解することは、高いリターンを上げたいと願う投資家にとって最も重要な課題なのである。性格や感情がトレードシステムを導入したり使い続けたりすることの妨げになるということを考えるとひるんでしまうかもしれない。そこで、本書では性格とそれがトレードに与える影響を把握し、それにどう適応すればよいかを系統立てて説明していく。

　感情があることは避けられない事実である。そして、トレードには本物のお金がかかっている。リスクをとって、商品や株式、債券、通貨のトレードしているのだ。精神的な強さや弱さを理解し、それを取り入れることは、ほかのトレードの要素に劣らず重要なことと言える。経験豊富なトレーダーでさえ、トレード時の感情にうまく対処できていない人もいる。しかし、成功したトレーダーは何らかの方法で自分のなかのさまざまな性格に適合することを学び、その健全な適応力によってトレードにおける感情の問題を克服できるようになった人たちではないかと私たちは推測している。もしそうならば、彼らから大いに学ぶべきだろう。

　本書を最も効果的に活用するためには、まず一度全体に目を通してから、マーケットの状態や個人的な関心に応じて必要な章や項目を読み返してほしい。本題である性格とトレードの関係について書いてあるのは第15章からだが、それを理解するためには、性格と精神生活について書いた最初の１章から14章までで基礎知識をしっかりと学んでおくことが大きく役に立つ。また、各章の最後には、重要な概念をメンタルエッジのヒントとして短くまとめてある。ここもよく読んでほしい。

　最後に、自分の性格特性を知り、それを世界標準やトップトレーダーと比較するためには、ある時点でNEO PI-R検査を受けるべきである。この検査を受けることで、自分の性格をトレードの成功につなげる方法を知るための第一歩を踏み出すことができる。NEO PI-R検査は、これを実施、採点、分析する訓練を受けた公認の心理学者や精神科医で申し込むことができる。

　私たちはこの知識の宝庫を活用して、あなた自身と、あなたの現在のトレード、そしてあなたがどうすればより効果的にトレードできるかを理解するための手助けをしたいと願っている。あなたの意見もぜひ聞かせてほしい。

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