だが、本書がユニークなのはトレードの心理面にかなりのページを割いていることにある。優れた売買手法を選定したり、トレードにおける優位性を見つけることそのものに対するハードルが低くなった現在において、利益を具現化させるための過程で一番重要なのは心理的な側面である。本書で書かれている内容を読むと、著者が『ゾーン』（マーク・ダグラス著、パンローリング刊）に大きな影響を受けていることが分かる。実際、著者の称賛にもあるとおり、『ゾーン』はこの分野における金字塔と言ってもよいくらいの秀逸な相場書である。まだ読まれていない方は本書と併せ読まれることをお勧めする。

　さて、トレードにおいて翻訳書を読むことの楽しみのひとつは、それが日本の未来のマーケットで役に立つ可能性があることである。一般にトレードはお金がかかわることだから、何もしないですぐに利益が上げられるノウハウをタダで公開する人などいない。したがって、書籍に限らず公開されている売買手法は、実践にあたってなんらかの障害を克服しなければならないものか、あるいはまったく役に立たないもの、もしくは単なる勘違いであるものがほとんどだ。

　ただし翻訳書の場合はこれが当てはまらないケースがある。なぜなら米国においては市場の効率化、インフラの整備や制度の進展などにより役に立たなくなった手法でも、洗練されていない日本のマーケットではいまだに役に立つ場合があるからだ。このタイムラグは場合によっては10年以上にも及ぶことがあるので、翻訳書を読んで日本の市場でトレードする人にとっては、事前に結果がどうなるかを知ったうえでトレードしていることになる。これはとても愉快なことではないか。読者におかれては本書の一つ一つのトレード手法をよく吟味して検討されることをお勧めする。その努力はきっと報われることと思う。

　本書の翻訳にあたっては以下の関係者の方々にお世話になった。山下恵美子氏には正確な翻訳をしていただいた。そして阿部達郎氏にはいつもながら丁寧な編集・校正を行っていただいた。また、本書のような良書が邦訳される機会を得たのは、パンローリング社長の後藤康徳氏の選択眼と一貫した出版方針のおかげである。

　2007年５月

長尾慎太郎

　彼が語ったのは証券先物のことではなく、トレーディングに対する自分自身の考え方とアプローチについてであった。それはまさに私が深くかかわっている手法そのものだった。私は早速自己紹介し、彼の手法が証券先物に応用できること、トレーディングで成功することは目的ではなくひとつの長い旅であることなど、私たちはさまざまなテーマについて詳細に語り合った。こうしてジョンはワンシカゴ取引所が取り引きを開始した当初からの会員になった。これもまた彼の斬新さを示すひとつの側面である。その後も彼と意見の交換を続けてきた私にとって、今回本書の序文を依頼されたことは光栄の至りである。

　私がトレーディング関連の書籍を評価するとき、ひとつの判断基準がある。その本から何か新しいことを学んだか、である。本書は新しい概念の紹介はもちろんのこと、洞察に富んでいるうえ、きわめて読みやすい。これほどバランスの取れた本は、トレーディング関連の書籍にしては珍しいと言えるだろう。さらにジョンは本書で、トレーディングを成功させるための方法はひとつではないし、答えもひとつではないことを強調している。つまり、儲かるトレーダーになるためには、まずは自分の性格をしっかりと認識することが重要だということである。１トレードの保有期間から資産額、１トレード当たりのリスクに至るまで、トレーディングにかかわる意思決定はすべて、それぞれのトレーダーに固有の選好曲線を反映したものだ。本書ではこの点に鑑み、トレーディング手法を議論する前に、トレーディングに対する正しいアプローチの重要性を議論することから始めている。

　そしてトレーディングプロセスの話に議論が及ぶと、本書は再び輝きを放つ。トレーディング経験の長短にかかわらず、どのトレーダーにとっても、新しいアプローチや既存のアプローチの改善に役立つ話が満載だ。例えば、極値ティックのジョン独特の応用はきわめて新鮮だ。これは株価指数先物のアクティブトレーダーである彼ならではの発想だ。極値ティックを自分のトレーディングに採用すべきか、さらに詳しく調べてみるべきか、完全に無視すべきかどうかは、読者自身が判断すればよい。トレーディングの美点は、だれにでも当てはまるただひとつの方法は存在しない点にある。だからジョンは自分の考え方を人に強要しようとはしない。ただ提示し、議論し、実例を示すだけだ。すべてのトレードが勝ちトレードになるわけではない。提示されているセットアップは、その設定に従って長期にわたってトレードを続けていれば、成功する確率が高いというだけにすぎない。彼はこれを重要なメッセージとして繰り返し述べている。悪いトレードはひっきりなしに起こる。こういった悪いトレードにいかに対処するかによって、将来的に成功するトレーダーになれるかどうかが決まるのである。

　本書でもう１点強調していることは、売るべきか買うべきかという問いに対するただひとつの答えは存在しない、ということである。売りにしても買いにしても、行うべき正当な理由は常に存在する。何らかのヒントは市場が与えてくれるものの、最終的にどちらにするかを決めるのは各人のトレーディングスタイルである。月足チャートから１分足ピボットまで、ジョンがあらゆるツールの使い方を本書で示しているのはそのためだ。フルタイムトレーダーと、場が引ける前後にしか相場をチェックできないパートタイムトレーダーとでは、ボラティリティもリスクパラメータも異なるはずだ。

　トレーディングは感情に左右されやすいビジネスだ。人は昨日のことはどうにでも言える。ウイークリートレーダーは、「１分足チャートに従ってさえいれば、あのポジションにつかまらずにすんだのに」と言い、１分足を使うデイトレーダーは「あのウイークリーピボットポイントに従ってさえいれば、ストップアウトせずに大きな利益が得られたのに」と言う。しかしジョンは違う。正しいプロセスを適用し、適切なリスク・リワード・パラメータを設定したら、あとは市場に任せるだけだ。正しいのはいつも市場で、間違っているのは分析やセットアップのほうであることを忘れてはならない。

　本書では、成功するトレーダーがポジションを建てるときに本能的に行っていること――小さくトレードする、ゲームにできるだけ長く留まる、時間を見方に付ける――にも注目している。連敗は必ずやってくる。それが必ずやってくることを知っていることと、それを切り抜けることができることとはまったく別物だ。そして市場を分散せよ、とジョンは言う。あるセットアップがある市場でうまくいったとしても、それがずっと続くわけではない。これは市場が変化したわけでも、セットアップが失敗したわけでもない。つまり、市場を分散するということは、トレード機会を増やし、それによって成功するチャンスを増やすということである。しかしトレード量が多すぎれば、連敗後にトレードを続ける余力はなくなる。本書では適正なトレードサイズについても言及している。

　読者の皆さんには、本書で推奨された市場のことをよく学び、多くの市場に参加できるように準備することをお勧めする。われわれには、自分の偏見で勝手によしとする市場のセットアップを選ぶ傾向がある。本書は、トレードセットアップはあらゆる感情を廃した客観的なものでなければならないことを教えてくれる。例えば、チャートだけ見れば素晴らしいと思えるシングル・ストック・フューチャーズ（SSF――個別株先物）でも、セットアップは売りシグナルを示していることがある。シグナルに従わないことの言い訳を探すような人は、本書を買う必要はない。「こうなるだろうことは分かっている」が、その裏づけとなるようなものがないという人にとっては、本書はトレードをマスターするための現実的でしっかりしたアプローチを学ぶためのこの上ないスタートラインになるだろう。

ピーター・ボリッシュ・ワンシカゴ取引所会長、ポール・チューダー・ジョーンズの元リサーチ部長

　いかだグループのひとりが次のように言ったのを覚えている。「あの川は俺をやっつけようとあそこで待ち構えていたんだ」。これは彼の被害妄想と勝手な言い分以外の何物でもない。川がだれかをやっつけようと待ち構えているはずがないではないか。川は当然すべきこと、つまり海にたどり着くために峡谷を勢いよく流れること、をしたまでだ。こうした川の性質をよく理解していた者は心の準備ができていたため、あのローラーコースターの旅をうまく切る抜けることができたが、心の準備のなかった者は徹底的に打ち負かされたのである。

　通常のトレードもこのいかだツアーとほぼ同じだ。準備のできていないトレーダー（初心者）は、何の心構えもない急流下りの参加者と同じ状況にある。どちらも危機に直面するとフリーズしてしまうのだ。運がなければ命を失うこともある。たった一度の悪いトレードで、何カ月あるいは何年分かの利益が吹っ飛んでしまうことだってあるのだ。

　プロのトレーダーが金儲けできるのは、彼らがほぼいつも正しいことをしているからではなく、俗にいう“フレッシュミート”をうまく利用する方法を知っているからだ。フレッシュミートとは、経験が10年に満たないアマチュア、つまり準備のないトレーダーたちのことをいう。しかし、プロに脱皮できるトレーダーはごくわずかで、ほとんどはトレーディングキャリアを通じて利用される側に留まることが多い。幾多の苦難に耐え、コンスタントに勝てるトレーダーの仲間入りをする少数派は、次に述べる真実を学んだ人たちだけだ。

●金融市場とはそもそも人間の本質を巧みに利用し食い物にすることで成立する世界である。したがって、日中の大きなスイングは、参加するトレーダーがほとんどいなくなったときに発生する。これを理解していないトレーダーは必ず損をする。
●世界中で市場のことを最もよく分かっているのはトレーダー。しかしトレードセットアップに間違った手法を用いれば、必ず損をする。
●世界中でインディケーターのことを最もよく理解しているのはトレーダー。しかしインディケーターに間違った手法を用いれば、必ず損をする。
●トレーダーは自分のやっていることを正確に認識することができる人種だ。しかし、自分の性格に合わない市場でトレードすれば、必ず損をする。
●トレーダーは自分のやっていることを正確に認識することができる人種だ。しかし、トレード以外の分野で成功したときと同じ戦略をトレードに用いれば、必ず失敗する。

　こういった知識のないトレーダーはライオンの群れに囲まれた手負いのアンテロープと同じである。アンテロープがズタズタに引き裂かれライオンに喰われてしまう「かどうか」はもはや問題外だ。問題は「いつ」そうなるかである。トレーダーの場合もまったく同じで、破産する「かどうか」は問題ではない。「いつ」破産するかが問題なのである。

　にもかかわらず、毎年何万もの準備不足のトレーダーたちが市場に押し寄せる。明らかに不利な立場にあるにもかかわらずにだ。まるで、増殖しすぎて集団自殺に追いやられるレミングさながらではないか。彼らの頭の中は、一攫千金、ファーストクラスのチケット、ボスをたたき出す、といった幻想でいっぱいだ。トレードの実態を知るべきだったと気づいたときには時すでに遅し。断崖はもう目の前にあり、眼下の海めがけて身を投じるしかない。彼らが行った努力の成果はというと、大きなフラストレーションと絶望、おそらく怒り心頭の伴侶、そしてプロのトレーダーに身包みはがされた口座が残るだけだ。

　トレードは、みんな仲良く手をつないでジョン・レノンの「イマジン」を歌いながらお金儲けをしましょう、といった性質のものではない。金融市場はこの地球上で最も民主的な場所だ。男か女か、白人か黒人か、アメリカ人かイラク人か、共和党か民主党かなどは一切無関係だ。物言うのはスキルのみである。

　プロのトレーダーになるための唯一の方法は、大移動する羊の群れから抜け出すための武器を手に入れることである。具体的には、前記の５点を考慮に入れたチャートセットアップとトレーディング手法に加え、多勢の裏をかくトレーダー心理を身に付けて有利な立場に立つことである。こういった武器を持たずに興奮と期待だけで金融市場に入っていけば、捕食者の餌食になるだけだ。回転ドアから入ってくる初心者をプロのトレーダーは舌なめずりして待ち受けているのだから。脳天気な初心者はプロにとっては焼きたての厚切りステーキ、つまりごちそうなのである。