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塩坂洋一
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ロビンスカップの日本版オンライン商品先物競技会にMystery Tigerのハンドルネームにて、第1回大会では297%の運用成績で4位、第2回大会では30％で8位、第3回大会では499,84%（半年で元本は六倍、同期間の日経平均はマイナス19.3%）の収益率で優勝するなど、素晴らしい運用成績を収めた真の実力者。株式先物・商品先物トレードの傍ら、業界紙への寄稿やラジオでもマーケットコメンテーターとして活躍。豊富な実践ノウハウを有しており、現在ではポピュラーとなったシーズナル分析、限月別アノマリー分析の先駆者として有名。日本テクニカルアナリスト協会検定会員。
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『投機術・覚書』
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売買はトレンドに沿うのみ。 09月28日
さて相場であるが、まず、注目3銘柄を本欄日記で取り上げた
日付順で値推移を見てみよう。
◎東京とうもろこし
8/25
2011年9月限・21,360円
↓
9/02
2011年9月限・22,220円
↓
9/27
2011年9月限・24,550円
約一ヶ月で＋3,190円(1枚あたり＋159,500円)の上昇。
繋ぎ足の先物限月も変わっておらず、
勿輪、このまま買い持続でよい。
トレーリングストップは23,000円
◎東京金
8/25
2011年6月限・3,366円
↓
9/02
2011年6月限・3,380円
↓
9/27
2011年6月限・3,526円
約一ヶ月で＋160円(1枚あたり＋16万円)の上昇。
繋ぎ足の先物限月が8/25当時の11年6月限から
11年8月限に移った。東京金の場合、5番限であれば
手仕舞に出来高の面で特に支障になることはないので
この局面では乗り換える必要はない。
このまま買い持続でよい。
NY金の値推移も9月14日日記の｢NY金相場：予言｣シナリオに
向けて、ほぼ近いところをトレースしている。
◎東京ゴム
8/25
2011年1月限・286.3円
↓
9/02
2011年1月限・296.5円
↓
9/27
2011年1月限・306.2円
約一ヶ月で＋19.9円(99,500円)の上昇。
繋ぎ足の先物限月が8/25当時の11年1月限から11年3月限に移った。
つまり、11年1月限は4番限になったわけだ。
大玉を張る訳ではないので、まだ大丈夫といえば大丈夫だが、
4番限になると出来高面が薄くなっていることは事実であり、
手仕舞時のスリッページが広くなってくる。
買い方針は持続するが、ここは先物限月に乗り換えるべきである。
9月28日AM9:00にて、11年1月限売り11年3月限買いを執行する。
3銘柄共に売買タームトレンド【＋】を維持している。
売買はトレンドに従うのが基本である。
それに加えて、効率というものを考えて、3銘柄への資金配分を
どのようにするかが司令官＆軍師、即ち、相場を張る本人の大事な
マネジメントなのだ。
その判断の為、客観的なデータの数字も参考にする。
例えば・・・
3銘柄の大雑把な評価益は東京コーンと東京金が夫々＋160,000円、
東京ゴムが100,000円である。
夫々の相場の上昇率は東京コーンが＋14.9％、東京金が＋4.5％、
東京ゴムが＋6.95％である。
対証拠金収益率でみると、東京コーンが＋266％、東京金が＋133％、
東京ゴムが111％である。
等である。
9/28,AM1:00記
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どんなもんかな・・・ 09月22日
「取引低迷を受け、日本時間の深夜に取引する海外投資家や、インターネットで
深夜に取引する個人投資家を呼び込む狙い・・・」
東京工業品取引所が21日から金や石油など10商品の先物取引の終了時間を、
現行の午後11時から午前4時まで5時間延長する、、、その初日ということで
「どんなもんか・・・」と宵っ張りで板状況などを見ている。
表現すれば、さすがに金はそこそこあるが、他はパラパラという感じだな。
ゴムも延長してくれたら良かったのになあ。
ここの注目3銘柄で出遅れていたゴムも漸く鎌首を擡げてきたし。（笑）
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このタイミングは出来過ぎ。（警戒) 09月15日
昨日の夕方17時過ぎに「NY金相場：予言」を投稿したのだが、あれからまる1日。
その晩にNY金期近相場が24.6ドル高の1269.7ドルと急騰、なんともまあ、ドンピシャの
タイミングで上昇してくれたものだ。(笑）
しかし、位相による予測(1340ドル)ペースから見ると、上昇への起動スイッチが
入るのが早すぎる・・・と警戒指数(ポイント)もつけておかねばならぬ。
このまま短期で一気にということにはならないであろう。
ということで、今後もNY金相場は新高値更新を疑わないのだが、東京金の方も
少し、幾つかの視点から数字遊びをしてみよう。
まず、幾つかのシナリオの中で【昨日の日記の時点の相場】で為替との組み合わせで
東京金相場に余り先行妙味のない場合のシナリオがあった。
NY金が1250ドル→1340ドルになると、＋7.2％。
現在の円相場、83円20銭が7.2％上昇すると77円20銭。
これでイーブン。
考え方として、NY金が上昇する要因としてドル安がある。
問題はその際のドル安円高がどこまであるか。
仮に史上最高値更新するも79円どころとすると、現在から5.04％の上昇。
7.2-5.04＝2.16（％）
現在(9/14)の東京金先物3,365円なので、2.16％は＋72円となり、これを
加算すると3,437円。これだとNY金の上昇の恩恵が東京金にはあまりない。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
ところが、日銀の介入でドルの買い戻しが進み、16時半現在ドル円相場は85円20銭。
東京金先物の日中相場は3,468円と前日比99円高となり、上記の妙味薄シナリオの
可能性を低めてくれる展開になった。
が、相場に裏切りはつきものなので、今度は今日の時点で昨日の数字を用いて、
ネガティブシナリオもつくってみたりする。
NY金が第一次目標の1340ドルに至るまで、1,340ドル-1269.7ドル＝70.3ドル
つまり、＋5.5％の上昇余地。
上段の昨日シナリオでは、NY金が上昇する要因としてのドル安という考え方で、
為替が79円最高値更新で5.04％の上昇を適用した。
これを本日の85円20銭に転用して計算すると4円30銭で、NY金が1340ドルまで
上昇したときの為替水準を85円20銭-4円30銭＝80円90銭と弾くことが出来る。
このように、通貨の側面があるGOLD相場をパズルとして使い、ある時点の為替相場を
予測し、以前の日記(09/01)為替の観点（2）のシナリオ等とも照らし合わせることで、
相場を多面的パズルとして思考し、相場を決め付けず、コモデティーを太い幹としながら、
FXも考える。頭を柔軟するのである。
そういえば、注目銘柄のコーンもいい具合で上昇中である。
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NY金相場：予言 09月14日
“予測”とは、科学的根拠を重んじて将来の出来事を前以って推し量ること。
民主党の代表選が終了したが、国会議員票は伯仲したものの、地方議員票や
党員・サポーター票のポイントの差は各種メディア世論調査の動向が反映された。
つまり、世論調査という根拠があり、大差のついた党員・サポーター票の
ポイントは「予測」通りの結果だったといえよう。
これに対し、“予言”とは、未来の出来事、未知の事柄を予め言うことである
つまり、“予言”は必ずしも“予測”のように「科学的根拠」を伴わない。
さて、今回は近未来(向こう2ヶ月、遅くとも年内)のNYGOLD相場の水準を
“予言”してみたい。(笑）
私の著書を読んだ人やセミナーなどに来た人は“位相”という手法による
相場予測法を聞いたことがあると想うが、ひとつの予測法ではあるものの
どうしてそうなるかという点について、深い科学的根拠を示せるかというと
そうでもない。実践面に於いては「ツボに嵌まるか嵌らないか」だけだ。
いま、NY金相場は1,250ドル前後を推移しているが、ある銘柄を用いた
位相を使うと1年以上に亘った日足でドンピシャ、ピタッと来ている相場がある。
この位相で見た2ヶ月先のNY金相場の示す相場水準は1,340ドルである。
これを相場の売買で使う場合、占いのように当たるも八卦・外れるも八卦では
用いることは出来ぬ。ではどうするのか。位相のシナリオ通りに相場が進んでいる
場合は、ポジション(この場合は買い）を維持し、位相のシナリオが崩れはじめたら、
その時点で相場から離脱(売り手仕舞)する。ただ、これだけである。
予言を予測に換えて売買の根拠を明確にする。
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注目タイミング 09月05日
8月25日に＜気になる＞と取り上げた(8月27日にその解説)注目銘柄の週末。
◎東京とうもろこし
8/25・11/09限・21,360円
9/2・11/09限・22,220円
とうもろこしPOINT【＋3】→【＋4】
売買タームトレンド【＋】
◎東京金
8/25・11/06限・3,366円(25日夜間場中)
9/2・11/06限・3,380円
金POINT【＋6】→【＋6】
売買タームトレンド【＋】
◎東京ゴム
8/25・11/01限・286.3円
9/2・11/01限・296.5円
ゴムPOIT【＋2】→【＋3】
売買タームトレンド【＋】
勿論、全て取り上げたところで買ってみた訳だが・・・
まあまあのタイミングで注目した甲斐があると良いが。(笑）
年初の展望（寅年）を振り返ると、、、
寅の本命は「黄色」で、【金】と【コーン】がそろそろ出てくる。
そして、抑えに【ゴム】ということで後半相場戦略の組み立てで
みていくか。
序でに、為替の観点もこれらの銘柄にはいまのところ【＋】作用に働いている。
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為替の観点（2） 09月01日
さて、前回の続きとして、簡単な分析を試みてみよう。
実質実効為替レート値は、数値が大きいほど自国通貨の価値が高いことを意味する。
つまり100より110が各国通貨高ということだ。
各国を同じように5ﾎﾟｲﾝﾄ刻みで比べてみると、関係性がよくわかる。
日本(105）・中国(120)・カナダ(110)、米国(90)・英国(80)・ユーロ(95)
名目為替レートで円最高値79円75銭をつけたのは95年4月だが、このときの実質実効為替
レートが150である。ここを基点に、刻みを分かり易いように四捨五入の5・10刻みとして
大雑把に波動をカウントすると、以下のようになる。
1995年・150→1998年・95（�機泡�1999年・130（�供泡�2007年・80(�掘泡�2008年・110（�検�
そして、現在は2008年・110（�検泡�からの反転（�后貿汎阿瓩魴狙�して、実質実効為替レートの
チャートでは方向の円安に向うという見方である。
現在105レベルにある訳だが、2008年・110（�検砲箸いΕ侫靴鯣瓦�ずに反落(円安方向)する
シナリオがひとつ。となれば、政局混乱その他で円高推移がもう少し続いたとしても1995年の
79円75銭を割ることがないことを意味する。
ここで2008年末・110（�検貿汎阿�まだ終焉しておらず、（�検貿箸留篦垢箸靴�110超えで
（�検貿抜霤世鬚弔�るシナリオの場合は79円75銭を突破するが、実質実効為替レートで110〜115の
揉み合いとなり、このときに名目為替レートも上げ止まりとなるとなるわけだ。
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